Pinterest


2 minutes à lire
Pinterest

Salut les capitalistes!

Cette analyse je vais l´aborder un peu différemment. J´espère que cette approche vous plaira. En effet la société est un peu atypique. Une analyse "classique" est un peu bancale du coup mes yeux. Commençons un peu par l´histoire (c´est important pour la suite):

  • création de la société en 2010. A cette époque elle n´avait que 10.000 utilisateurs, un peu un pétard mouillé.
  • 2011: création de l´app pour iPhone. Pinterest est passé à 11 Millions d´utilisateurs! En 1 an!
  • 2012: création des comptes business
  • 2019: IPO

Passons au business model. Ce dernier repose sur 3 piliers:

  • réseau social
  • album
  • moteur de recherche. Sur ce dernier point je tiens a attirer votre attention, l´application mobile d´Amazon est essentiellement utilisée comme compteurs de prix et non pour les achats. Ce qui leur fait de la pub et renforce leur lisibilité.

Passons à quelques chiffres :

  • Capitalisation: 45 Mrds de $
  • CA pour 2020: 1,63 Mrds de $ (le dernier trimestre n´est pas pris en compte)
  • Pertes: 220 Millions de $

Comment Pinterest génère de l´argent :publicité (promoted pins) par le biais des comptes busines.

Passons à l´analyse les amis, je veux pas vous endormir.

  • CA: en hausse de 51% en moyenne par an depuis 2017
  • Capitaux propres: 85%. Très important à mes yeux pour la gestion et le futur de la société.
  • Utilisateurs: Pinterest: 442 Millions / Facebook: 2,8 Mrds (FB est 6,3 plus „gros“)
  • Capitalisation: Pinterest: 45 Mrds $ / Facebook: 780 Mrds $ (FB est 17 plus „gros“)

Alors comment expliqué une telle différence de capitalisation? La question est vite répondue:

  • CA par utilisateur Pinterest: 1$  par trimestreCA par utilisateur
  • Facebook: 8$  par trimestre (et le CA de FB continue de croitre de 12 % par an environ)

Venons en aux chances potentielles d´un investissement dans Pinterest:

  • on peut espérer une belle croissance du CA dans les prochaines années et peut-être tendre vers FB.
  • le régulateur a moins de chance de "s´occuper du cas" de Pinterest: pas de hate speech, mouvements bizarres, monopoles etc. Pour l´instant.
  • leur modèle n´est plus facile à copier: FB a essayé de faire un Pinterest (Holly), ça a été un échec cuisant.
  • enfin Pinterest a une image "safe" pour les parents: que des publications de créations, de photos ou de dessins. Une image positive de la société donc…

Alors Laurent, c´est bien beau tout ça mais y a-t-il des dangers? Et bien pour moi le danger principal est que, même après 10 ans d´existence, la société ne dégage pas de bénéfices. Pour moi c´est le danger principal aujourd´hui.

Comme d´habitude cette analyse reflète mon avis personnel sur cette société et n´est en aucun cas une invitation à acheter ou vendre la valeur nommée.

Voilà les amis! J´espère que cette analyse vous a plu ! Bonne journée !

Laurent Le Gros

Le Podcast de la bourse


Safran
Article précédent

Safran

Le géant de l'aéronautique souffre des effets de la pandémie. Nous sommes actuellement dans un trading range (canal d'échange) baissier de court terme. Le cours

Biophytis
Article suivant

Biophytis

Bonsoir à tous ! Je fais vite fait une petite analyse sur ce titre car je pense qu'il est urgent de le faire. En effet, un


Related Articles

L'affaire Evergrande
3 minutes à lire
Innate Pharma
1 minute à lire
EDF SA
1 minute à lire
DBT SA
1 minute à lire
HiPay Group SA
1 minute à lire
Renault SA
1 minute à lire

GO TOP

🎉 You've successfully subscribed to WallStreetBets Français!
OK